Що таке автоматизований маркет-мейкер (AMM)?
Автоматизований маркет-мейкер (AMM) — це алгоритмічний протокол, який забезпечує ліквідність на децентралізованих біржах (DEX). На відміну від традиційних бірж, де ордери збігаються через стакан пропозицій, AMM використовує смарт-контракти для автоматичного формування цін на основі математичних формул.
У 2025 році AMM-платформи, такі як Uniswap, PancakeSwap та Curve, обробляють понад $10 мільярдів щоденно. Це робить їх одними з найпопулярніших інструментів у сфері DeFi.
Як працює AMM?
AMM працює на основі пулів ліквідності. Користувачі (ліквідні провайдери) додають свої активи до пулів, які використовуються для здійснення торгів. Ціна активів визначається за формулою, наприклад, постійного продукту (x * y = k), де x та y — кількість двох активів у пулі, а k — константа.
Наприклад, якщо пул містить 100 ETH та 300,000 USDT, то ціна 1 ETH буде 3,000 USDT. Якщо хтось купує ETH, кількість ETH у пулі зменшується, а USDT збільшується, що призводить до зростання ціни ETH.
Переваги AMM
- Доступність: Будь-хто може стати ліквідним провайдером та заробляти комісії.
- Децентралізація: AMM не потребує посередників, що знижує ризики цензури.
- Прозорість: Усі транзакції записуються в блокчейн, що забезпечує високу прозорість.
- Швидкість: Транзакції відбуваються миттєво завдяки смарт-контрактам.
Ризики AMM
- Імперманентний збиток: Зміна цін активів у пулі може призвести до втрат для ліквідних провайдерів.
- Волатильність: Висока волатильність ринку може вплинути на стабільність пулів.
- Кібератаки: Смарт-контракти можуть бути вразливими до хакерських атак.
Стратегії для інвесторів
- Додавання ліквідності в стабільні пари: Наприклад, USDT/DAI мають менший ризик імперманентного збитку.
- Використання фармінгу: Деякі платформи пропонують додаткові винагороди за участь у пулах.
- Диверсифікація: Розподіл активів між різними пулами зменшує ризики.
Перспективи AMM у 2025 році
У 2025 році AMM продовжують розвиватися, інтегруючи нові функції, такі як:
- Концентрація ліквідності: Покращення ефективності пулів.
- Мультичейн-підтримка: Розширення можливостей для користувачів різних блокчейнів.
- Зниження комісій: Впровадження Layer 2 рішень для зменшення витрат.
Висновок
Автоматизований маркет-мейкер (AMM) — це інноваційний інструмент, який змінив світ фінансів. У 2025 році він залишається ключовим елементом DeFi, пропонуючи нові можливості для інвесторів. Для успішного використання AMM важливо розуміти його механізми, ризики та стратегії.
